La Cerdita Peggy se ve incriminada en una serie de robos en Londres, y los periodistas de investigación René, Figaredo, Gonzo y otros favoritos de los Muppets deciden atrapar al verdadero culpable.
Los periodistas René, Figaredo y Gonzo cubren el robo del siglo en esta stravaganza con canciones y estrellas del legendario Jim Henson. En Londres entrevistan a Lady Holiday (Diana Rigg), la diseñadora dueña de la joya robada. René se enamora de la Cerdita Peggy, recepcionista y aspirante a modelo. Pero el hermano de Holiday (Charles Grodin) también la corteja para incriminarla en otro atraco. Contiene imágenes de tabaco.