Walter découvre un plan diabolique visant à détruire le théâtre des Muppets qu'il admire. Il doit réunir Kermit et ses amis pour mettre en scène un téléthon afin de sauver leur cher théâtre.
En vacances à Los Angeles, Walter, admirateur des Muppets, son frère Gary et leur amie Mary découvrent les plans d'un millionnaire cupide qui veut détruire le théâtre des Muppets. Le trio doit rassembler Kermit et ses amis pour mettre en scène le plus grand téléthon qui soit afin de sauver leur cher théâtre.